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Permira中国曹宸纲：游戏规则在改变，消费领域的投资越来越刺激

作者：华丽志 时间：2016-12-01 0

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千禧一代消费者影响着全球时尚商业

消费人群的变化带来品牌的根本变革。千禧一代比较反派，比较不喜欢追逐大牌子，喜欢个性，其实在这个层面上，中国的新一代消费者已经很国际化。Permia持有德国时尚品牌 Hugo Boss的时期恰好是奢侈品牌成长比较好的时期，而这两年全球一线奢侈品牌销售额下降非常明显，现在小孩都不喜欢用父母用的东西了。

新一代品牌的崛起是过去难以想象的。例如 John Masters有机洗发液，以前没人能想到这样一个小品牌的发展可以挑战宝洁、联合利华在这个行业里的雄霸地位。因为游戏规则变了，以前大品牌有大笔预算打电视广告、铺现代化渠道，几乎没有人能阻挡他们前进的潮流；但是现在销售渠道变了，人们开始在移动端的电商平台购物了。传统品牌们突然发觉自己在大型零售超市，或在大卖场占的铺位不像以前那么具有主导意义了。可能倒退10年，市场还没有那么成熟的时候，Permira也不敢入手John Masters这样的品牌。

在捕捉到消费者对于健康和自然理念的关注后，Permira投资了加拿大的营养品公司Atrium Innovations, 主要做维他命和矿物质等营养品，这个品类目前也非常火。以前的人都不习惯早上起来抓一把药，但现在的消费者不同，他们认为吃完早餐后吃一把维生素药丸是健康的一部分。

新一代消费者观念的改变，配合了技术的改变，带来了整个品牌领域翻天覆地的变化。

投资要跟上游戏规则的变化

在Hugo Boss、Valentino之后，Permira花了一两年时间观察趋势的变化，期间投资放缓。Permira最近收购的一个案例是德国时尚零售商Schustermann & Borenstein，这其实是一个封闭式的时尚社群，其中的打折商品只有会员才能购买，每年会员必须购买超过150 欧元的商品，否则就会被取消会员资格。但是入会并不容易，要求有一定数量的现有会员推荐才有资格申请加入，在申请后还需要排队，因而平均要等两年左右时间才可以进俱乐部。这个项目属于未来时尚潮流的一部分，在中国也会有发展机会。

最近一个月，Permira在全球投了接近二十亿欧元的项目，因为游戏规则的改变，此前被几个大品牌垄断的现状被打破，出现大量新的机会，消费品领域的投资变得更令人兴奋。

Permira在中国的布局

收购型的私募基金各有专精，有的侧重于把成熟公司买来之后分解开，把不同部分卖给不同的人来赚取差价；Permira则属于找到成长点之后，帮助公司实现成长的基金。Permira重点关注消费、工业、科技、金融服务以及医疗卫生五大领域，在行业中，去找到那些正在成长或者将会成长的公司。

相对来说，Permia进中国比较晚，今年才正式设立了中国办公室。Permira希望在中国在这五个领域找到快速成长的公司，利用其数十年的全球投资经验和网络，帮助企业再上台阶，比同行业的竞争对手们成长得更快更好。

分享嘉宾之一：曹宸纲 Permira （璞米投资）中国董事长

（以上内容，来自于论坛嘉宾、私募基金Permira中国区总裁曹宸纲先生为“华丽盛典”——《时尚和生活方式领域的跨境投资与并购》特别录制的视频。）

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