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这个金融领域第三次浪潮，你想不想了解一下？

作者：亦幻 时间：2018-10-20 来源：鸵鸟区块链0

在区块链行业，你不可能说自己没有听说过数字货币。而同样的，作为区块链从业者。最近一段时间，你也一定听说过一个新名词STO,且在之后，你可能和它交涉甚深。而如果，你说没听过，那么很遗憾告诉你，由于你没有紧跟行业脚步，你或可能被行业抛弃。

不过，没有关系。在阅读完这篇基础性文章后，你还可以阅读本站此前发表的《tZERO自爆合规，合法募资这么简单？》，同样还可以在下周三也就是10月24日，来参加鸵鸟关于STO的线下沙龙（详情请见http://www.huodongxing.com/event/4462328028300），去进一步了解STO。

什么是STO

STO，是指证券化通证发行，主要目的是想在监管框架下进行具有传统证券性质的通证发行。STO由Security Token Offering三个英文字母组成，三个单词各有不同的含义。Security是证券化、 Token是通证、Offering是发行。

STO也是发行Token，虽然与IC0有很多相似之处。但是，相较于IC0不受相关监管，STO最显著的区别就是接受监管。同时，STO是将证券Token化，其Token具有如股票一般的价值，可以享受发行企业的红利；而IC0则是将区块链Token化，其Token主要适用于生态的建设。

两者说不上谁优谁劣，但是由于IC0不受监管，导致很多投资者遭受损失，致使世界各国都普遍禁止IC0。而STO则是在法律的框架下进行运作，接受相关法规的监管，可以在一定程度上减少投资者被欺骗的概率。虽然，两者的最终目的都是募集资金。但是，很多业内人士又将STO，称之为“符合监管的IC0”

UT和ST的区别

美国证监会（SEC）将加密货币划分为两类：应用类通证UT（utility token）和证券类通证ST（security token）。

应用类通证大多都是创业团队针对自己提供的服务或者产品为项目募资而发行的。这也是，当前我们在市场中经常接触到的数字货币。

而证券类通证通常是有真实资产作为内在价值支持，例如资产权益，有限责任公司股份，或者大宗商品等。同时，这也是目前从业者们努力的方向。虽然目前，还没有出现符合监管的ST。但是，美国的tZERO已经在按照SEC的要求进行操作，并向SEC提交了申请。

相比于UT，ST最大的优势就是符合监管，可以让投资者更放心。由于要符合监管，接受审查。所以，在灵活方面，STO是不如IC0的。

但是，诸如降低投资和交易门槛、增强资产流动性、提高市场效率、扩大中小企业融资渠道等优势的存在，让很多从业者完全不在乎监管方面存在的困境，甚至将STO称之为金融领域的第三次浪潮，足以看出业内对STO的重视。

虽然，STO受到了很多关注。但是，不可否认是，目前STO还处于探索阶段，还有很多路径没有打通，目前无论国内还是国际还普遍停留在研究阶段。如前文所说，唯一尝试的tZERO也只是按照美国SEC的要求去做，并没有得到SEC的批准。

不过，既然先行者已经出现，那么探索的道路就已开启。同时，关于STO的讨论也在如火如荼的开展，虽然距离落地任重道远，但也不是遥不可及。

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