唯品会高管解读财报：四季度业绩超预期受惠于天冷
北京时间2月23日消息，唯品会昨日凌晨发布了截至2012年12月31日的第四季度未审计财报。财报显示，2012年第四季度，唯品会净营收同比增长184.8%，达到2.996亿美元；首次实现单季度盈利，净利润630万美元，上一年同期净亏损为6350万美元。
财报发布后，唯品会董事长兼CEO沈亚和CFO杨东皓出席了电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。
以下为分析师问答环节主要内容：
美国银行-美林分析师埃迪·梁(Eddie Leung)：我的第一个问题是关于公司战略的，目前唯品会在核心业务扩张方面进展得不错，我想知道公司将来会不会向别的商品类别扩展，甚至往更远一点说，会不会转向甚至有一天变得更侧重当季货品而不是过季打折货品？第二个问题与第一个问题也有点相关，就是将来公司扩张主要靠自身业务自然增长还是会去收购兼并其他公司？
沈亚：公司扩张的话还是基本以现有的品类为主，现有的品类主要是服装、鞋子、包包、化妆品这些。我们基本都是女性顾客，她们一年之内对这些品类的需求很旺盛，不像我们今天买数码相机可能几年才买一个，所以我们会坚持我们这些品类。
我们会继续卖过季的商品，但是现在很多跟我们合作的品牌也都在探索新的渠道和合作方式，所以应他们的要求我们也开始卖定制化的新品和当季的新品。
唯品会最近没有并购的计划，目前也没有寻找到合适的并购对象，但未来我们可能会寻找这种可能性。
埃迪·梁：我还想问东皓一个问题，今年在物流方面的投入预算大概是怎样的？
杨东皓：不好意思我们不提供下季度之后的预期情况。你们可以看到我们提交了将发新股的申请，融资的主要用处之一就是扩建物流，自建仓储。
德意志银行分析师亚历克斯·姚(Alex Yao)：可否透露2013年公司战略的主要的侧重点是什么？2013年你们打算怎样获取新用户？
沈亚：2013年我们会继续增强我们的物流仓储能力，我们会自建仓库并不断扩大我们的仓库，我们也会引入一些半自动化、自动化的设备来提高我们的物流运作能力；第二部分因为中国线上零售市场无比巨大，我们会继续深挖我们的市场潜力，我们会吸引更多的新用户进入我们的网站；第三点我们会继续提高用户体验，我们会从各个方面比如商品价格、商品款式、送货速度、购物的整个流程方面来提高用户体验，保证老顾客不断地在唯品会购物，而且更好地口碑推荐我们的网站。
亚历克斯·姚：你们完成建设广州等地的仓库后会对履约成本（fulfilment cost）带来什么变化？会因为技术设施成本的增加而导致总支出增加还是会因为你们拥有了本地化送货团队而降低成本？
杨东皓：我们的目标当然是降低履约成本，2012年第四季度我们的履约成本占收入比例是12.5%，比第三季度的13.9%大有降低。建立新的仓储，短期内成本可能会增加，但长期来看会很快下降。
华兴资本分析师：第四季度尽管公司营销支出占比下降，但活跃客户增长仍然比较快，我想知道公司本季度的增长主要是依靠新客户还是是老客户的重复购买？第二个问题是唯品会未来会如何提高市场营销的效率？
沈亚：第四季度我们增长迅速其实新老客户两方面都有贡献，一方面第四季度客单价也高，老客户下单也增多，带来很大增长，另一方面第四季度的新客户增长迅猛，这些新顾客在一个季度内就能形成一次、两次甚至三次五次的购买，总得来说两方面都有重大贡献。
未来我们市场营销的投入会不断增加，但营销费用占销售额的比例会持续下降，我们公司对市场营销销量的考核非常严格，有严格的ROI考核，我们在持续地优化我们获取新客户的成本。
华兴资本分析师：能否透露2012年第四季度获取新客户的成本是多少？2013年呢？
杨东皓：我们不方便提供超过下个季度的预期数据，只能说整体营销投入占应收比例会下降。
华兴资本分析师：我们看到服装行业目前已经遇到了“天花板效应”，很多公司开始收紧库存，这对唯品会有无影响？唯品会发展有没有出现天花板？
沈亚：因为我们从事的属于折扣零售市场，这个市场无比巨大，2013年整个中国的服装销售有两万亿人民币，到2016年可能回到两万七千亿人民币。其实呢，像这种库存市场永远存在，中国市场估计还高于美国的服装市场的库存，按照20%来估计整个中国的库存有四千亿人民币，2016年到五千亿人民币，所以我们一点不担心这个方面会有天花板。
奥本海默分析师：中国B2C行业竞争非常激烈，部分电商频繁价格战，我想知道唯品会管理层对于电商竞争态势的看法。
沈亚：去年下半年特别是第四季度大家都在打价格战，但是唯品会第四季度收入增长、利润增长，实现盈利，这是因为唯品会专注于非标准化的时尚个性产品，而不是B2C行业争相经营的3C、书籍、数码等产品，我们是这么看待自己的定位的。
86Research 分析师：我们看到2012年第四季度你们的营收比第三季度财报里的预期高了六千万美元，这是什么原因？以后还会不会出现超出预期这么多的情况？
杨东皓：第一点我觉得就是受益于中国电子商务发展的好势头，去年第四季度淘宝双十一促销的成绩大家都看到了，我觉得唯品会也从人们转向线上购物的趋势中受益；第二个原因我觉得是因为今年冬天特别冷，所以我们的冬季服装销量特别好。未来这些利好因素中有些继续存在，其他因素比如特别冷的冬天，这种谁也无法预测明天冬天的天气。
分析师：可否透露目前唯品会的订单中有多少来自移动端？
沈亚：5%左右，但最近移动端订单涨得特别快。
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